虽然在俄乌冲突、全球供应链中断、资本市场波动、通货膨胀和利率上升、多个地区出现新一波疫情等种种因素作用下，市场的不确定性明显加大，但2022年第一季度的全球风险投资仍较为强劲。

虽然当前地缘政治紧张局势及不确定性的全面影响尚未完全显现，但与2020年新冠疫情暴发初期的情况类似，随着全球风险投资者意在降低投资组合的风险，早期风投融资预计可能会受到重创。

随着能源成本飙升、全球供应链中断等问题不断加剧，投资者可能将注意力从新兴投资领域转移至需求更为迫切的领域，例如解决产品（如半导体）国内供应短缺的问题。继中国台湾地区台积电2021年第四季度宣布从2024年开始在美国建厂生产芯片后，英特尔公司在2022年第一季度宣布，计划投资360亿美元在德国筹建一家大型半导体工厂，同时在美国投资200亿美元建厂生产芯片。

2022年第一季度，随着俄乌冲突给资本市场造成巨大动荡，全球范围内的IPO活动大幅放缓。SPAC交易从2021年下半年开始式微后，2022年第一季度几平全面哑火;与此同时，越来越多的SPAC投资者不接受拟议的SPAC并购交易条件。

所有主要资本市场均受到了股市波动的影响，其中，港交所市场指数跌至五年来的最低水平4。科技股受到重创，促使原本打算在2022年初通过IPO实现退出的科技初创公司重新考虑退出计划。虽然上市窗口关闭后，市场回归对传统并购的兴趣，但面对估值下行压力，企业可能更多采取观望态度，并寄希望于估值能够回升。

继2021年增长后，网络安全领域的风险投资在2022年第一季度进一步飙升，最大型交易为加拿大密码管理软件提供商1Password完成6.5亿美元融资。在全球大部分地区，网络攻击事件均大大增加，攻击对象不仅包括政府和全球性组织，还包括中小型企业。安全威胁的类型也大大扩展，从更为复杂、先进的造成业务中断的手段到快速传播错误信息。在许多企业推进数字化和云技术的当下，安全漏洞可能也在不断演变。在可预见的未来，网络安全领域的风险投资可能将居高不下。

俄乌冲突，导致国防相关技术引起极大关注。2月，德国宣布设立1，120亿美元的国防基金，重点用于推进军事现代化5。欧洲其他国家也纷纷加大国防开支。在此大潮推动下，无人机技术、反导弹防御技术等领域的投资可能将增加。虽然大部分此类投资很可能会流向政府实体，但通信等相邻或周边技术的投资可能增加。

来源：毕马威

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